隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”浪潮的持續(xù)深化，創(chuàng)業(yè)服務業(yè)作為支撐創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的關鍵環(huán)節(jié)，在2017年迎來了重要的發(fā)展節(jié)點與投資熱潮。本報告基于中國報告網等權威數據，結合投資管理和咨詢服務領域的觀察，對我國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)的發(fā)展概況、歷程及2017年的投資現(xiàn)狀進行梳理與分析。
一、我國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)發(fā)展概況與核心價值
創(chuàng)業(yè)服務業(yè)，是指為創(chuàng)業(yè)者、初創(chuàng)企業(yè)及成長型企業(yè)提供專業(yè)化、市場化服務的產業(yè)集合體。其核心價值在于降低創(chuàng)業(yè)門檻、提高創(chuàng)業(yè)成功率、加速企業(yè)成長。2017年，我國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)已形成涵蓋眾創(chuàng)空間/孵化器、創(chuàng)業(yè)培訓、法律財稅、知識產權、投融資服務、市場營銷、技術轉移等多維度的服務體系。
服務主體日趨多元，包括政府主導的公益性平臺、市場化運營的專業(yè)機構、大型企業(yè)設立的生態(tài)化孵化器以及投資機構延伸的服務板塊。服務模式也從基礎的空間租賃和行政支持，向“孵化+投資+資源對接”的深度賦能模式轉型，更加注重產業(yè)聚焦與生態(tài)構建。
二、我國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)發(fā)展歷程回顧
我國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)的發(fā)展大致經歷了三個階段：
- 萌芽探索期（20世紀80年代末-21世紀初）：以高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)和第一批企業(yè)孵化器為代表，主要提供物理空間和政策優(yōu)惠，服務對象以科技型中小企業(yè)為主，由政府主導推動。
- 快速發(fā)展期（2010年前后-2015年）：在移動互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)浪潮和“雙創(chuàng)”政策激勵下，市場化運營的眾創(chuàng)空間、加速器大量涌現(xiàn)。天使投資、風險投資深度介入，服務內容擴展到融資對接、創(chuàng)業(yè)輔導等。行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，但也伴隨一定的同質化競爭。
- 整合深化期（2016年至今）：市場進入洗牌與升級階段。單純依靠補貼的粗放模式難以為繼，行業(yè)向專業(yè)化、精細化、垂直化發(fā)展。2017年正處于此階段的關鍵時期，資源向頭部品牌和具有產業(yè)背景、盈利能力的服務機構聚集，服務質量與產業(yè)鏈接能力成為核心競爭力。
三、2017年創(chuàng)業(yè)服務業(yè)市場投資現(xiàn)狀分析
2017年，資本對創(chuàng)業(yè)服務業(yè)的投資呈現(xiàn)出理性化、戰(zhàn)略化的特征。
- 投資規(guī)模與輪次：整體投資熱度較前兩年的狂熱有所降溫，但資金流向更為集中。早期天使輪和A輪融資依然是主流，但中后期戰(zhàn)略投資和并購案例增加，表明行業(yè)整合加速。投資金額向能夠證明其成功孵化能力和投資回報率的頭部服務機構傾斜。
- 投資焦點領域：
- 專業(yè)化/垂直化孵化器：在人工智能、大數據、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意等特定領域具有深厚產業(yè)資源和導師網絡的孵化器備受青睞。
- “服務+投資”模式機構：自身擁有投資基金、能夠通過股權紐帶與創(chuàng)業(yè)企業(yè)共同成長的服務平臺，其商業(yè)模式更受投資者認可。
- 企業(yè)級服務提供商：為創(chuàng)業(yè)公司提供法律、人力資源、云服務、財稅等專業(yè)服務的SaaS平臺或解決方案公司，因其可擴展的商業(yè)模式和穩(wěn)定的現(xiàn)金流獲得持續(xù)投資。
- 海外創(chuàng)新資源鏈接者：幫助國內創(chuàng)業(yè)項目進行技術引進、市場拓展或協(xié)助海外項目落戶中國的跨境服務平臺價值凸顯。
- 投資主體構成：除傳統(tǒng)的風險投資機構外，大型產業(yè)集團、上市公司基于業(yè)務生態(tài)布局的戰(zhàn)略投資顯著增加。政府引導基金也通過市場化子基金的方式，更有效地參與到優(yōu)質創(chuàng)業(yè)服務機構的投資中，發(fā)揮引導和放大作用。
- 投資管理與咨詢服務的作用：專業(yè)的投資管理機構在評估創(chuàng)業(yè)服務業(yè)項目時，更注重其可持續(xù)的盈利能力、清晰的退出路徑以及核心團隊的專業(yè)背景。咨詢服務則幫助創(chuàng)業(yè)服務機構優(yōu)化商業(yè)模式、進行戰(zhàn)略定位、設計股權激勵方案，以提升其自身的管理水平和投資吸引力。
四、趨勢展望與挑戰(zhàn)
中國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢：服務深度與產業(yè)結合更緊密；線上線下融合（O2O）的服務模式普及；數據驅動成為提升服務精準度的關鍵。行業(yè)也面臨挑戰(zhàn)：如何建立行業(yè)統(tǒng)一的服務標準與評價體系；如何擺脫對空間租金和政府補貼的依賴，實現(xiàn)多元盈利；以及如何在全球化背景下提升國際競爭力。
2017年的中國創(chuàng)業(yè)服務業(yè)市場在經歷了前期擴張后，正步入以質量、效率和產業(yè)價值為導向的成熟發(fā)展新階段。理性的資本將為行業(yè)的健康發(fā)展和優(yōu)秀服務機構的崛起提供重要動力。
